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澳门澳博官网:全球紧缩和流动性已经到了一个新的转折点

时间:2022/7/8 22:44:57  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:从全球来看,如果高通胀持续存在,可能会在长期影响居民和企业对未来价格的预期,进而影响其消费和投资行为,如工资上涨螺旋式上升、消费抑制、需求预期和投资支出意愿等,且持续时间较长。货币紧缩环境,这反过来会伤害金融市场和实体经济。为什么美联储今年的加息对抑制通胀效果甚微?刘刚:美国加息效果不佳的主要原因是需求依然强劲,供给冲...
从全球来看,如果高通胀持续存在,可能会在长期影响居民和企业对未来价格的预期,进而影响其消费和投资行为,如工资上涨螺旋式上升、消费抑制、需求预期和投资支出意愿等,且持续时间较长。货币紧缩环境,这反过来会伤害金融市场和实体经济。

为什么美联储今年的加息对抑制通胀效果甚微?

刘刚:美国加息效果不佳的主要原因是需求依然强劲,供给冲击持续。收紧货币政策对供应冲击没有影响。对于供给侧引发的通胀,收紧货币政策不一定非常有效,但必须这样做。关键是向市场传递央行抑制通胀的信心,同时挤压一些需求,达到抑制价格的目的。

值得注意的是,近半年来,全球主要央行参与加息周期的比例已达70%以上,创历史新高。可以说,全球紧缩和流动性已经到了一个新的转折点。

一些新兴经济体跟随欧美加息。对他们来说,加息的背景和影响有什么不同?应该警惕哪些风险?

刘刚:在当前全球流动性紧张、大宗商品价格高企的背景下,澳门澳博官网一些新兴市场可能面临美元成本上升和大宗商品价格上涨的双重挤压。

在美元走强、全球流动性出现拐点的背景下,一些自身增长较弱的经济体可能面临一定的汇率贬值压力。外需下降可能导致出口收入放缓,而进口水平面临地缘政治局势造成的资源价格高企。这种挤压可能导致经常账户收缩甚至出现赤字,从而进一步加大汇率和资本流动的压力。此外,全球整体流动性和金融状况趋紧,也可能使一些外债较高的国家面临一定的偿债压力。

此外,如果一些新兴市场缺乏内部政策对冲的空间和空间,内需深度不足,外部环境可能面临较大压力。

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